在金融自由化、經濟全球化的潮流中，1989年7月行政院宣布推動銀行自由化，設立「行政院公營事業民營化推動專案小組」，負責民營化政策的擬定與推動，核定第一銀行、彰化銀行、華南銀行及臺灣企銀為第一批民營化的公營銀行。1998年1月22日第一銀行順利完成民營化，將公股持有率由71％減低為42％，透過員工認股與公開釋股轉為民營型態，成為臺灣規模最大的民營銀行。
