1904年日本政府完成臺灣土地調查，建立現代化地權制度，並發行大租權補償公債。由嘉義地區糖業經營者為主的王朝文、徐德新等23人，以大租權補償公債為資本，為協助地方建設與經濟發展，發起組織合資會社嘉義銀行。11月27日召開創立大會，12月5日向嘉義廳提出營業認可申請，1905年2月21日經大藏省核准設立，選出王朝文擔任取締役頭取、徐德新為取締役副頭取，是第一家以臺籍人士為主的民營銀行，於5月1日正式於嘉義廳嘉義街開始營業。
